投資要點

　　CES2025召開在即，關(guān)注AI終端新品落地：CES2025將于1月7日至1月11日在美國拉斯維加斯舉行，展會主題為“DIVE IN”，展會主題包括人工智能、數(shù)字健康、汽車技術(shù)和先進(jìn)的出行技術(shù)、AR/VR/XR等多個領(lǐng)域。NVIDIA、AMD、intel將在展會期間圍繞AI技術(shù)落地展開演講和發(fā)布新品，2025年的CES展將是AI底層技術(shù)革新加速年及AI應(yīng)用深度落地場景的集中亮相年。據(jù)CES官網(wǎng)信息，有1300余家參展商來自中國。從AI眼鏡、智能穿戴、數(shù)字健康、智能汽車到上游供應(yīng)鏈，國產(chǎn)廠商均全方位布局發(fā)力。

　　AIPC持續(xù)更新迭代：AI終端落地和個人計算機（AIPC）技術(shù)成為本屆展會的核心主題，全球芯片巨頭英偉達(dá)、英特爾、AMD等，將在展會上發(fā)布多款創(chuàng)新產(chǎn)品，展示AI與PC深度融合的最新成果。AMD將推出最新的移動Zen5X3D處理器、銳龍9000x3D系列處理器和RDNA4顯卡的RX8000系列；英特爾將發(fā)布Arrow Lake-H和HX系列處理器；聯(lián)想或?qū)砣戮磔S屏PC；華碩預(yù)計發(fā)布最輕Copilot+PC，最強二合一平板。

　　AI/AR眼鏡新品大規(guī)模亮相：隨著AI技術(shù)的成熟，智能眼鏡與AI全面融合，眾多廠商將展示具有AI輔助功能的智能眼鏡。雷鳥將推出雷鳥X3Pro和V3智能眼鏡；Vuzix將推出新一代的波導(dǎo)和智能眼鏡參考設(shè)計；康冠科技旗下品牌KTC將展示搭載智譜大模型的AI交互眼鏡；莫界科技輕量型全彩AR+AI眼鏡參考設(shè)計方案將亮相。

　　新概念機器人落地場景持續(xù)豐富：多家廠商將于展會上展出其新概念機器人，涵蓋了從掃地機器人、割草機器人到機器人調(diào)酒師以及配送機器人等各類產(chǎn)品。大象機器人將展示其輪式雙臂人形機器人Mercury X1，Realbotix將公布下一代人形機器人，兆威機電將推出第一個靈巧手，速騰聚創(chuàng)展出機器人技術(shù)平臺戰(zhàn)略及新品等。

　　汽車智駕及智能化座艙創(chuàng)新迭代：寶馬、本田、豐田、大陸等車企將發(fā)布最新的智駕及智能座艙方案。寶馬將首次亮相全景式iDrive顯示系統(tǒng)；本田將推出全新車輛操作系統(tǒng)并展示其智駕技術(shù)與系統(tǒng)級芯片；豐田將介紹其Woven City計劃。智駕解決方案及硬件廠商也積極預(yù)熱，如Mobileye將重點展示其最新技術(shù)和解決方案。

　　建議關(guān)注：AIPC產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注億道信息、春秋電子、華勤技術(shù)、光大同創(chuàng)、英力股份、萊寶高科、珠海冠宇等；AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注歌爾股份、億道信息、博士眼鏡、康耐特光學(xué)、天鍵股份、恒玄科技、中科藍(lán)訊、樂鑫科技、星宸科技等。汽車智能化產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注電連技術(shù)、宇瞳光學(xué)、地平線機器人-W、黑芝麻智能、比亞迪電子等。新概念機器人產(chǎn)業(yè)鏈建議關(guān)注速騰聚創(chuàng)、禾賽科技等

　　風(fēng)險提示：AI終端產(chǎn)品應(yīng)用場景拓展不及預(yù)期；下游需求不及預(yù)期；新品研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期。